中国造纸业正面临转型之困衬里蝶阀

中国造纸业正面临转型之困

中国造纸业正面临转型之困。工业用纸遭遇不景气的同时，许多企业将目光瞄准了生活用纸，开始调整生产布局。但随着生活用纸领域的竞争骤然加大，过剩之忧已笼罩全行业。

行情低迷

8月，国内主要造纸企业之一的晨鸣纸业决定出售子公司齐河晨鸣。不过，这次出售并不顺利，挂牌后遭遇无人问津的尴尬，最终晨鸣决定降低出售底价和付款条件，再次挂牌出售。

晨鸣这次卖子求生，源于今年以来造纸业不尽如人意的行情。日前发布的2012年半年报显示，晨鸣上半年净利润9400万元，较上年同期下滑80.5%。而实际上，让晨鸣此次幸免于亏损的惟一原因是一笔来自政府的近1.8亿元的补助。

晨鸣解释，今年上半年，国内经济增速明显放缓，造纸行业受宏观经济形势影响，行业景气度下行，市场需求持续低迷和部分纸种产能过度集中释放，造成了供需关系失衡。

除此之外，毛利率下滑也是晨鸣纸业半年期业绩大幅下滑的主要诱因之一。在晨鸣主营的双胶纸、铜版纸、新闻纸等7种工业纸产品中，除双胶纸、新闻纸毛利率分别微弱增长外，其余产品毛利率均出现下滑。其中铜版纸毛利率仅为4.76%，同比下滑13.66%。

晨鸣纸业的窘境，也折射出造纸行业当下的低迷。在目前已经公布中报或业绩快报的13家造纸业上市公司中，7家业绩下滑。尚普咨询分析师李红仙表示，国内造纸行业已进入成熟阶段，行业供过于求的态势将长期存在。“上半年多数公司经营状况大幅下降甚至亏损，纸品需求继续低迷，行业景气度难以快速回升。”

转型寻路

在造纸行业普遍遇冷、公司业绩下滑的背景下，一些造纸企业纷纷转型谋求生路。日前，太阳纸业宣布投资木糖醇生产业务;新疆天宏也宣布通过资产置换进军乳业;因想“挖煤”而出名的宁夏美利纸业，近期也正式获得了煤炭采矿权。

与这些“步子”跨得有些大的纸企相比，其他一些纸企则瞄准了同为造纸行业的生活用纸。近期，晨鸣纸业公布了对旗下武汉晨鸣的调整，投入17亿余元资金，新建两条高档生活用纸生产线，形成年产13.6万吨高档生活用纸的生产能力;岳阳林纸上半年也进行了产品结构调整，从文化纸向生活纸转型，建设了新的生产线;河南纸企银鸽投资则在今年3月正式投产其12万吨生活纸项目。这些企业的内部结构调整，显然都是市场低迷下的应变之举。

生活用纸指的是个人居家、外出等使用的各类卫生擦拭用纸和卫生用品，包括各式卫生纸、餐巾纸、妇女卫生巾以及婴儿纸尿裤等。近些年来，中国的生活用纸领域经历了爆炸式发展，目前中国已成为全球第二大生活用纸消费市场。

同时，由于生活用纸领域的防守性更为明显，受经济环境转差的冲击较少。因为即使经济环境转差，企业以至个人都会减少投资和消费，而生活用纸却属生活必需品，需求相对稳定。

面临过剩

转型纸企的挤入，令生活用纸生产领域的竞争陡然加剧，蒙上产能过剩的阴影。不过，相比那些刚刚踏入这个领域的竞争对手来说，大品牌的日子相对好过。

主营生活用纸的中顺洁柔 ，半年报显示，今年上半年该公司实现净利润6573万元，同比增长37.63%。近期中顺洁柔乘胜追击，在广东投资14.5亿元，建成3个高档生活用纸项目，进一步扩大产能。

来自国信证券的分析认为，中顺洁柔的盈利增长来自规模提高、毛利率提高和销售费用率下降，但由于生活用纸行业自身预期过剩，未来增长可能乏力。

“我们统计，今年到明年国内生活用纸新增有效产能分别为85万吨和73万吨，而新增需求分别只有42万吨和44万吨，预示未来销售压力增大。”上述机构分析称。

此外，由于我国森林资源匮乏，生活用纸的原料木浆主要依靠进口，木浆价格的涨跌对企业的成本及毛利都起着关键作用。2011年以来，国际纸浆市场呈现大起大落的发展态势，这让整个行业面临丧失纸浆定价权的威胁。

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